2023 年 5 月 11 日安達(dá)維爾（300719）發(fā)布公告稱公司于 2023 年 5 月 9 日召開業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

具體內(nèi)容如下：

問：董秘您好，請(qǐng)公司近幾年盈利能力下滑這么多是什么原因？

答：尊敬的投資者，您好！公司目前經(jīng)營(yíng)狀況良好，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面未發(fā)生重大不利變化。公司近兩年業(yè)績(jī)出現(xiàn)短期波動(dòng)，主要原因包括***，受防務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)項(xiàng)目合同簽訂及重大招標(biāo)延后、民航領(lǐng)域飛行量下降、產(chǎn)品定價(jià)等因素的影響，導(dǎo)致營(yíng)收出現(xiàn)下降；第二，2021 及 2022 年兩期股權(quán)激勵(lì)增加了股份支付費(fèi)用，其中 2022 年部分客戶款減少導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備增加，亦導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降；第三，公司根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃開拓航天領(lǐng)域及新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致前期投入成本增加。隨著不利因素的消除，以及民航復(fù)蘇，防務(wù)重點(diǎn)項(xiàng)目的落地、國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快等有利因素的兌現(xiàn)，以及公司加強(qiáng)成本及款的管理，公司收入及盈利能力將會(huì)相應(yīng)得到修復(fù)和提高。謝謝！

問：公司過(guò)去三四年，除在 2020 年?duì)I收突破 6 億元人民幣，其余年份基本維持 4-5 億左右，請(qǐng)結(jié)合市場(chǎng)需求和內(nèi)部業(yè)務(wù)規(guī)劃，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規(guī)劃維持高增長(zhǎng)的合理性。

答：公司近年雖受多種因素影響，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期的增長(zhǎng)，但公司對(duì)未來(lái)發(fā)展及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心。防務(wù)業(yè)務(wù)方面，隨著十四五期間重點(diǎn)型號(hào)的放量及重點(diǎn)項(xiàng)目的招標(biāo)落地，公司儲(chǔ)備的機(jī)載、模擬訓(xùn)練及保障系統(tǒng)項(xiàng)目將迎來(lái)快速的產(chǎn)值轉(zhuǎn)化；同時(shí)，公司正逐步將成熟的技術(shù)及集成項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)拓展至航天、地面裝備、海洋裝備、十大軍工領(lǐng)域，部分領(lǐng)域及產(chǎn)品已取得突破性進(jìn)展，未來(lái)有望成為公司增速***快的業(yè)務(wù)。民航業(yè)務(wù)方面，隨著中國(guó)民航業(yè)的短期復(fù)蘇以及中長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展，公司在民機(jī)產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化制造和民航維修業(yè)務(wù)上也會(huì)迎來(lái)修復(fù)和增長(zhǎng)。新興業(yè)務(wù)方面，智能制造、復(fù)材制造及信息軟件產(chǎn)品已走過(guò)內(nèi)部孵化培育階段，已開始小批量生產(chǎn)交付，目前正處于大力拓展市場(chǎng)階段，未來(lái)也將成為公司業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。以上三大板塊業(yè)務(wù)，公司在人才引進(jìn)、科研投入、市場(chǎng)推廣等方面已進(jìn)行了充足的準(zhǔn)備，制定了詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃且進(jìn)展順利。公司相信，這三大板塊業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展能為公司未來(lái)增長(zhǎng)起到有效的戰(zhàn)略支撐。

問：請(qǐng)貴司 2023 年利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里，近期有什么新的計(jì)劃或者生產(chǎn)線嗎？

答：尊敬的投資者，您好！公司是航空航天及防務(wù)領(lǐng)域綜合性系統(tǒng)設(shè)備和解決方案供應(yīng)商，通過(guò)二十余年的發(fā)展，公司在航空維修、航空座椅、整機(jī)客艙系統(tǒng)、機(jī)載通信導(dǎo)航系統(tǒng)、整機(jī)裝甲防護(hù)系統(tǒng)、仿真模擬訓(xùn)練系統(tǒng)、民機(jī)制造國(guó)產(chǎn)化等方面都取得了突出成績(jī)，多項(xiàng)產(chǎn)品已擁有市場(chǎng)及技術(shù)***優(yōu)勢(shì)。2023 年，隨著防務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)型號(hào)的量產(chǎn)以及民航市場(chǎng)復(fù)蘇，公司成熟業(yè)務(wù)的放量將會(huì)得到有利支撐；同時(shí)，公司還將充分發(fā)揮在防務(wù)及航空航天領(lǐng)域廣泛客戶資源的優(yōu)勢(shì)，大力拓展模擬訓(xùn)練系統(tǒng)、智能制造產(chǎn)品及復(fù)合材料制造業(yè)務(wù)的產(chǎn)值轉(zhuǎn)化?？傊居行判膽?yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)變化，促進(jìn)公司總體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。謝謝！

問：能否介紹一下公司民機(jī)機(jī)載設(shè)備目前的業(yè)務(wù)發(fā)展及未來(lái)前景。

答：尊敬的投資者，您好！國(guó)產(chǎn)民機(jī)機(jī)載設(shè)備行業(yè)雖然還處于起步階段，但中國(guó)依托于全球第二大民航市場(chǎng)及政府對(duì)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的高度重視，國(guó)產(chǎn)化替代行業(yè)將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。公司作為民用航空機(jī)載設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的先行者，目前已有包括航空廚房插件產(chǎn)品在內(nèi)的多個(gè)產(chǎn)品完成了 CTSO 取證工作，航空廚房插件產(chǎn)品已交付國(guó)產(chǎn) RJ 飛機(jī)，并取得良好市場(chǎng)反饋。公司將繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取在機(jī)載客艙設(shè)備方面取得更大的突破，為民機(jī)國(guó)產(chǎn)化戰(zhàn)略做出自己的貢獻(xiàn)。謝謝！

問：您好，貴公司在直升機(jī)領(lǐng)域是否為***企業(yè)？市占率如何？

答：尊敬的投資者，您好！公司是一家航空航天與防務(wù)高端裝備制造企業(yè)，在多個(gè)產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。直升機(jī)領(lǐng)域，抗墜毀座椅在細(xì)分市場(chǎng)是龍頭產(chǎn)品，占據(jù)國(guó)內(nèi) 90% 左右的市場(chǎng)份額；另外，公司為直升機(jī)配套的導(dǎo)航設(shè)備、訓(xùn)練系統(tǒng)、測(cè)試及保障設(shè)備、防護(hù)裝甲等產(chǎn)品品牌優(yōu)勢(shì)明顯，多種產(chǎn)品為相關(guān)客戶的***。感謝您的關(guān)注！

問：請(qǐng)對(duì)于小批量交付模式下，公司上游供應(yīng)商是如何管控的？

答：尊敬的投資者，您好！公司業(yè)務(wù)具有多品種、定制化的特點(diǎn)，以銷定采模式下，公司進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，生產(chǎn)則采用自產(chǎn)關(guān)鍵部件與外協(xié)非關(guān)鍵部件相結(jié)合的模式。公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已建立起一套成熟的供應(yīng)商開發(fā)、管理、替換的制度及流程，且與關(guān)鍵供應(yīng)商建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。近年，公司對(duì)于復(fù)材制造已自建自供，降低成本的同時(shí)，管控了過(guò)程質(zhì)量，后續(xù)公司將持續(xù)探索和論證擴(kuò)大自建自供范圍，以更好的保障科研生產(chǎn)。謝謝！

問：公司過(guò)去三到四年，包括凈利潤(rùn)及其增速及其它主要盈利能力相關(guān)比率指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、人力資本回報(bào)率、銷售毛利率與凈利率等，均是持續(xù)走低的，請(qǐng)結(jié)合公司外部各種環(huán)境和公司經(jīng)營(yíng)狀況，說(shuō)明導(dǎo)致公司成長(zhǎng)乏力和盈利能力降低的主要因素，及未來(lái)可能的改善途徑。

答：尊敬的投資者，您好！公司 2021 年及 2022 年出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑，但公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面未發(fā)生重大不利變化。盈利能力等相關(guān)指標(biāo)下降主要是因?yàn)?**，受防務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)項(xiàng)目合同簽訂及重大招標(biāo)延后、民航領(lǐng)域飛行量下降、產(chǎn)品定價(jià)等因素的影響，導(dǎo)致營(yíng)收出現(xiàn)下降；第二，2021 及 2022 年兩期股權(quán)激勵(lì)增加了股份支付費(fèi)用，其中 2022 年部分客戶款減少導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備增加，亦導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降；第三，公司根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃開拓航天領(lǐng)域及新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致前期投入成本增加。隨著不利因素的消除，以及民航復(fù)蘇，防務(wù)重點(diǎn)項(xiàng)目的落地、國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快等有利因素的兌現(xiàn)，以及公司加強(qiáng)成本及款的管理，公司收入及盈利能力將會(huì)相應(yīng)得到修復(fù)和提高。謝謝！

問：公司回購(gòu)注銷較多，請(qǐng)離職率很高嗎？

答：尊敬的投資者，您好！公司人力資源部門通過(guò)多年的學(xué)習(xí)及實(shí)踐，制定了一套完善且行之有效的人力資源體系。目前公司核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，能夠保證公司戰(zhàn)略發(fā)展。小部分人員離職屬于正常的人事變動(dòng)范圍之內(nèi)，公司無(wú)人事異常變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。謝謝！

問：趙董您好，請(qǐng)貴公司的資質(zhì)壁壘是很高嗎？

答：投資者您好！公司具備 CC、F、ES 和 JMM 等維修許可證書，并擁有軍品科研生產(chǎn)所需的相關(guān)資質(zhì)，謝謝。

問：公司將來(lái)有沒有機(jī)會(huì)在民用市場(chǎng)發(fā)力，例如將抗墜毀安全座椅技術(shù)應(yīng)用到需求更廣泛的汽車領(lǐng)域，又或者是將直升機(jī)模擬訓(xùn)練系統(tǒng)技術(shù)應(yīng)用到 vr 仿真游戲軟硬件系統(tǒng)開發(fā)等等？

答：尊敬的投資者，您好！謝謝您寶貴的意見，目前公司按照既定戰(zhàn)略規(guī)劃在進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品迭代、市場(chǎng)拓展等工作，暫無(wú)汽車座椅、VR 方針游戲軟硬件系統(tǒng)開發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)。謝謝！

安達(dá)維爾（300719）主營(yíng)業(yè)務(wù)：航空機(jī)載設(shè)備研制、航空機(jī)載設(shè)備維修、測(cè)控設(shè)備研制、飛機(jī)加改裝和航材貿(mào)易等業(yè)務(wù)。

安達(dá)維爾 2023 一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入 1.0 億元，同比上升 63.17%；歸母凈利潤(rùn) 64.01 萬(wàn)元，同比上升 105.11%；扣非凈利潤(rùn) 57.78 萬(wàn)元，同比上升 104.16%；負(fù)債率 21.82%，投資收益 0.0 萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 42.17 萬(wàn)元，毛利率 44.79%。

該股***近 90 天內(nèi)共有 3 家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí) 1 家，增持評(píng)級(jí) 2 家；過(guò)去 90 天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為 12.35。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

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